Топ-10 акций от «ВТБ Мои Инвестиции» на сентябрь 2026: почему исключили МТС и добавили ММК

Аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции» обновили подборку самых перспективных акций на российском фондовом рынке. Главное изменение — в список вернулись бумаги Магнитогорского металлургического комбината ММК (MAGN), а вместо них исключили акции телекоммуникационной компании МТС (MTSS). За этой заменой стоят конкретные финансовые результаты, рыночные сигналы и смена дивидендной политики. Разбираем, что произошло и как выглядит актуальный список.

Почему добавили акции ММК

Бумаги ММК (MAGN) добавлены в подборку перспективных акций в ожидании улучшения финансовых результатов. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещёв объясняет логику так: во втором квартале 2026 года рентабельность ММК улучшилась, а в третьем квартале аналитики ожидают дальнейшего роста на фоне увеличения цен и объёмов отгрузок.

Ключевой аргумент — динамика цен на плоский прокат, основной продукт комбината. С начала года он подорожал почти на 20%. По оценкам брокера, в ближайшие 12 месяцев доходность свободного денежного потока ММК может превысить 15%, а текущая оценка акций создаёт привлекательную возможность для формирования долгосрочной позиции.

Важный контекст: акции ММК обвалились почти на 65% с локального пика в феврале 2024 года из-за циклического спада в чёрной металлургии — высокая ключевая ставка ЦБ сдерживала внутренний спрос на сталь. Если цикл разворачивается, бумаги выглядят недооценёнными.

Почему исключили акции МТС

Эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» исключили из подборки акции телекоммуникационной компании МТС (MTSS). История с МТС в подборке ВТБ оказалась недолгой. В предыдущем обновлении — начале сентября — аналитики как раз добавили МТС в топ-10, ожидая публикации обновлённой дивидендной политики. Тогда же из списка ушла Московская биржа (MOEX) из-за отсутствия краткосрочных катализаторов.

16 сентября МТС действительно представила новую дивидендную политику. Но реакция рынка оказалась негативной, и это стало поводом для исключения.

Что не понравилось инвесторам:

• Новая формула выплат. Компания планирует возвращать акционерам до 20% годовой OIBDA за 2027–2028 годы: 14% в виде дивидендов и 6% через обратный выкуп акций, но не менее 70 млрд рублей в год.
• Отказ от фиксированных выплат. Ранее в политике МТС был установлен фиксированный размер дивидендов, которые выплачивались раз в год. Теперь периодичность — не реже трёх раз в год, но размер привязан к OIBDA, что снижает предсказуемость.
• Первая выплата отложена. Первые дивиденды по новой политике могут быть выплачены только в январе 2027 года.

Как подчеркнул Станислав Клещёв: «Главный ожидаемый фактор реализовался — компания представила новую дивидендную политику. Однако рынок отреагировал на неё негативно». Для подборки, где важен потенциал переоценки на горизонте нескольких месяцев, это означает, что катализатор отыгран, а новая история требует больше времени.

Топ-10 акций российского фондового рынка (сентябрь 2026)

С учётом последнего обновления в подборку самых перспективных бумаг от «ВТБ Мои Инвестиции» входят:

• «Газпром» (GAZP);
• «Дом.РФ» (DOMRF);
• ЛУКОЙЛ (LKOH);
• «Мать и дитя» (MDMG);
• ММК (MAGN);
• НОВАТЭК (NVTK);
• Сбербанк (SBER);
• «Совкомфлот» (FLOT);
• «Сургутнефтегаз» (SNGS);
• «Яндекс» (YDEX).

Эксперты брокера обновляют топ-10 акций ежемесячно в соответствии с текущей оценкой и перспективами бумаг российских компаний.

Цепочка обновлений топ-10 за сентябрь

Сентябрьское обновление стало не первым за месяц — подборка прошла через несколько итераций:

1. Начало сентября. В список добавили ЛУКОЙЛ (LKOH) и Дом.РФ (DOMRF), исключили VK и Хэдхантер (HHRU). ЛУКОЙЛ привлёк низкой оценкой относительно фундаментальных показателей: EV/EBITDA на уровне 2,2 — один из самых низких среди российских нефтяников, а ожидаемая дивидендная доходность — выше 15%.
2. 9 сентября. Добавили МТС (MTSS) в ожидании новой дивидендной политики, исключили Московскую биржу (MOEX) — на коротком горизонте не было событий для переоценки.
3. 21 сентября. Добавили ММК (MAGN), исключили МТС (MTSS) после негативной рыночной реакции на новую дивполитику.

Логика формирования топ-10: что объединяет акции из списка

Состав топ-10 акций отражает три ключевых приоритета аналитиков ВТБ в текущих условиях:

• Дивидендная доходность на фоне высокой ставки. При ключевой ставке ЦБ 14% инвесторы по-прежнему требуют от акций доходности, сопоставимой с депозитной. Большинство бумаг из списка — дивидендные истории: ЛУКОЙЛ (LKOH), Сургутнефтегаз (SNGS), Сбербанк (SBER) предлагают понятную дивидендную доходность. Газпром (GAZP) — исключение: компания не выплачивает дивиденды с 2022 года, и в подборку он входит скорее как недооценённая бумага с потенциалом переоценки на возобновлении выплат в будущем, чем как текущий дивидендный плательщик.
• Экспортная выручка и валютная защита. Нефтегазовые бумаги (GAZP, LKOH, NVTK, FLOT, SNGS) и ММК (MAGN) получают часть выручки в валюте, что защищает рублёвую прибыль при ослаблении национальной валюты.
• Недооценённость и катализаторы. ЛУКОЙЛ (LKOH) добавлен как «хорошая компания, которую рынок временно не замечает»; ММК (MAGN) — ставка на разворот металлургического цикла; Дом.РФ (DOMRF) — на рост прибыли от секьюритизации ипотеки.

Компании, не попавшие в финальный список — МТС (MTSS), Московская биржа (MOEX), VK, Хэдхантер (HHRU) — не признаны «плохими». Просто на текущем горизонте у них не оказалось событий, способных обеспечить переоценку быстрее, чем у бумаг из топ-10.

Практические выводы для инвестора

• Топ-10 обновляется ежемесячно, и каждое изменение имеет конкретное обоснование. Важно не просто копировать список, а понимать логику — особенно если вы инвестируете на горизонт 3–6 месяцев.
• Исключение из списка не равно рекомендация к продаже. МТС остаётся крупной компанией со стабильным денежным потоком; просто катализатор отыгран, и аналитики видят более перспективные варианты.
• ММК — контрциклическая ставка. После падения на 65% с пика и роста цен на плоский прокат на 20% за год бумаги выглядят как игра на восстановление — но с риском, если цикл снова развернётся.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием решений изучите отчётность компаний и риски либо проконсультируйтесь с финансовым советником.